利率市场化 银行破产时代来临

    6月2日，央行正式发布《大额存单管理暂行办法》，利率市场化只差取消存款利率上限的最后一跃。存款保险制度的推出已经让银行破产成为可能，存款利率完全放开后，银行类金融机构的运营将真正走向市场化，储户对银行风险的识别将变得重要。

    利率市场化

    根据《大额存单管理暂行办法》，个人投资人认购大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人认购大额存单起点金额不低于1000万元。大额存单发行利率以市场化方式确定。

    存款保险制度已在5月1日推出，银行存款不再有政府隐性担保，存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为人民币50万元。

    目前存款利率上限为基准利率的1.5倍，中金等很多机构判断，存款利率浮动上限有望在年内取消。自1996年建立全国统一的同业拆借市场至今，推了近二十年的利率市场化已经近在咫尺。

    存款端

    存款是银行的业务基础。由于互联网金融的发展以及股市分流，过去商业银行存款动辄20%增速的局面已一去不复返。据统计，2014年，五大行中，交通银行存款甚至负增长，其余四大行存款增速也仅为5%-7%。

    在利率完全放开之后，银行间的揽存竞争必将更加激烈。中小银行由于业务结构相对单一、风险管理经验不足、资本实力较弱，较国股银行信用状况明显为低。况且，中小银行网点布局具有区域性，对于存款客户来说远不如国股银行便捷。

    所以在未来的存款竞争中，中小银行将处于更加不利的地位，需要付出更高的利率成本。目前存款利率上限为基准利率的1.5倍，当未来上限取消后，出现存款利率达到基准利率2倍、3倍的情况不是不可能。况且，在互联网金融理财对活期存款的冲击下，过去两年商业银行的付息成本已经普遍上升。

    贷款端

    高成本要有高收益支撑才能持续，而高收益往往对应的是高风险。只有那些财务不规范、信息不透明、缺少抵押物的中小微企业才更愿意承担较高的融资成本。这就对银行的风险管理提出了更高的要求。

    而如果银行拿着高成本的资金，投向低风险同时也是低收益的项目，息差缩小乃至倒挂，银行最终不可避免地还是要走向破产。

    除了在资产负债两端“做文章”，为了应对现实的经营业绩压力，部分银行还会选择调整业务结构，直接降低存贷业务的占比，在债券投资、证券投资等领域加大投入力度。但如果用力过猛，杠杆过高，一旦遇到货币政策及流动性环境转向，很容易引发流动性危机。2013年，某股份银行一个月票据交易的亏损就高达10亿元。

    评级

    在刚性兑付被打破的背景下，公众在选择银行的时候就再不能随心所欲。储户在追求高存款利率的同时，还需要关注银行的兑付能力，一旦银行经营不善而破产，不仅高利息得不到，本金也有可能打水漂。

    让公众直接去分析银行的兑付能力是不太现实的，市场急需要有专业的机构，帮助储户对银行机构的风险状况进行标准化判断。3月份，票据宝发布了国内首份票据承兑评级报告，算是对银行兑付能力评价的涉足，不过只覆盖了183家银行，不到市场上银行类金融机构数量的十分之一。对银行风险的标准化识别，任重而道远。