央行新政倒逼P2P洗牌 互联网金融的投资风口在变

    在互联网+金融的风口上，并不是每家公司都能“飞”！

    在央行出台《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，明确P2P的信息中介定位后，P2P领域顿时陷入一片舆论漩涡。

    一个普遍的共识是，未来将有大批P2P平台淘汰出局。

    这无疑给此前热衷布局互联网金融的VC/PE们出了一道难题：第一梯队的P2P估值都已经逾百亿，只能运作IPO，在监管趋严导致市场预期下降的环境下，IPO时间表正变得遥遥无期；

    第二梯队P2P日子同样也不好过，近期上市公司股东大会频频否决定增收购提议，令他们失去曲线上市、弯道超车的机会；

    至于第三、第四梯队的P2P，如今必须正视严厉监管带来的生存问题。

    “现在风险投资机构基本都不敢碰P2P了。”一家大型股权投资机构投资总监直言，但风险投资机构布局互联网金融的脚步并不会就此停歇——毕竟，除了游戏与电商，风险投资机构依然相信“互联网+金融”蕴藏着巨大的商机。

    至少，随着P2P领域风雨飘摇，风险投资机构的互联网金融投资口味正在悄然转变——若P2P属于屌丝级别的互联网金融，在央行新政的监管压力下，专注高富帅服务的互联网金融似乎迅速成为VC/PE的投资避险港。

    近期，面向广大理财师的一站式在线B2B金融产品服务平台壹财富在去年底获得源码资本千万美元级别A轮投资后，近期有不少风投机构主动登门了解其独特商业模式。

    壹财富CEO王海平发现，近期风险投资机构在互联网金融领域的投资口味正在悄然变化——越来越多风险投资机构开始向他咨询，如何看待互联网对私人银行业务的颠覆性改造。

    互联网+高端理财概念兴起

    在多位风险投资机构投资总监看来，即使没有政策从严监管带来的行业洗牌潮，P2P领域自身已经处于红海竞争市场，相比而言，高净值人群基于互联网平台的资产配置需求，仍是一片蓝海。

    究其原因，目前布局互联网+高端理财市场的机构数量相对偏少，但需求却在爆发式增长。短短一年，壹财富资产管理规模突破300亿元。

    在亮丽数据背后，风险投资机构看到的是互联网+高端理财市场的监管环境相对宽松，避免他们随时“踩雷”。

    究其原因，P2P投资群体主要属于大众收入群体，若P2P平台因为自融业务或风险监管不严导致他们血本无归，容易产生社会事件。相比而言，高净值群体被列入合格投资者，抗风险承受能力更强，相应的监管环境可以适度宽松，且多数高端理财产品来自银行、信托、券商，从产品设计到运作模式也已经实现合规操作。

    让风险投资机构更加垂青的，是互联网+高端理财足以颠覆性改变传统第三方理财机构、私人银行的线下业务模式，从而创造巨大的业绩增长潜力。以往，一个理财经理的线下客户服务半径，最多只能是30-50个高净值客户，这意味着第三方理财机构需要积累大量理财顾问，才能做到业务、客户量双双大幅增长，其商业模式明显偏“重”；但互联网平台可以让一个理财经理同时服务50-100个高净值群体，商业模式“减负”带来的，将是理财顾问的单个业绩产量迅速大幅提高，机构得益收获更可观的利润收益。

    还有一个不容忽视的趋势，是互联网+高端理财模式迎合理财师行业未来发展趋势。在美国，63%以上的理财市场份额由独立理财师或独立理财机构创造，理财师独立创业变成行业发展趋势，但这些独立创业的理财师依然缺乏足够多的理财产品，难以实现客户个性化的资产配置需求，于是这个领域自然会冒出大量面向理财师，一站式B2B金融产品服务的平台，打通众多理财产品与理财师之间的“最后一公里”。

    “但在互联网+高端理财市场，先发优势会显得格外重要。”上述风险投资机构投资总监直言。互联网市场有着一个不成文的游戏规则，即赢家通吃，但赢家通常是最早的市场布局者。

    其实，这个市场已经出现了一位“隐性冠军”——壹财富，目前这家累计成交额突破300亿元的机构已经跻身国内资产管理规模最大的互联网财富管理机构，即使在财富管理行业，它的资产管理规模也能排入前四。

    壹财富爆发式增长的奥秘，就在于它扎根理财师，服务理财师，在解决众多理财师缺乏足够丰富金融产品的职业发展瓶颈同时，为自己挣得逾10万名理财师的关注，造就了国内最大的高端理财产品电商平台。

    在这位风险投资机构投资总监眼里，这套业务模式的最大优势，是壹财富的业务模式足够的“轻”——自身无需雇佣大量理财师，但却能云集大量理财师按照高净值客户个性化资产配置需要，愿意代销壹财富的各类金融产品。

    他直言，这就是互联网的魅力——一家从不生产商品的互联网电商企业，能缔造千亿美元的市值；一家从不购买出租车的互联网叫车软件公UBER，如今变身为全球估值最高的未上市公司之一；同样地，一家未必需要自主研发设计理财产品、却能吸引大量理财师的互联网金融企业，同样能创造百亿美元估值。

    风险投资商的“新宠儿”

    尽管互联网+高端理财成为风险投资机构布局互联网金融的新宠儿，但他们绝不会见啥投啥。

    通常，在投资一家互联网+高端理财企业前，VC/PE们会先看看美国有没有类似商业模式的成功案例，甚至将美国行之有效的商业模式移植到中国企业身上，再运作企业赴美上市。

    就像此前的P2P投资热，Lending Club模式以及其成功上市带来的赚钱效应功不可没。

    其实，壹财富也有一家成功的参照物——就是美国最大的独立财务顾问公司利普乐金融集团（LPL Financial）。

    资料显示，利普乐金融集团是美国最大的独立财务顾问公司，并在美国纳斯达克上市，旗下拥有逾15000名独立理财师，为全球逾6万名高净值客户管理数百亿美元资产。

    在不少风险投资人士看来，利普乐金融集团的崛起，有着自己的成功基因——在美国，63%以上的理财市场份额由独立理财师或独立理财师机构创造，随着理财师独立创业变成行业发展趋势，利普尔金融集团抓住这个机遇，为独立理财师提供美国债券、证券交易、固定利息产品、外汇、期指、期权、期货等金融产品，最终带动自身业绩收入持续30多年的高增长。

    但在中国，理财师自主创业的热潮似乎尚未出现，某种程度制约了壹财富等机构的发展空间

    “我们愿成为理财师创业时代来临的推动者。”壹财富CEO王海平直言。目前它面临的操作困境并不少，包括如何设计激励措施吸引理财师自主创业，如何引导他们创业成功，如何为这些创业者提供更好更多的金融理财产品。

    “所幸的是，风险投资机构的支持，让我们有更好的基础。”王海平如是说。在资本的扶持下，壹财富将在推动理财师自主创业方面多下功夫——一方面完善理财师会员积分体系，为高等级会员提供高净值客户导流、个人品牌网站及形象包装、配备理财工作室等增值服务；另一方面加强理财师智库的建设，定期向理财师提供专业的行业讯息、技能培训等。

    “也许，我们在创造一个理财师创业的时代，希望自己也能成为这个时代的最大受益者之一。”他强调说。