史上最严的《征求意见稿》出台 加速P2P行业洗牌

    7月31日，央行发布了《非银行支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》(以下简称《意见稿》)。这份被业内称为“史上最严第三方支付规定”透露出政策监管的一大意向，即第三方支付公司回归支付通道，摒去日益形成的清算功能。这意味着之前P2P行业由第三方支付进行托管的模式将没办法再继续下去。

    互联网支付机构回归通道本色

    第三方支付托管的工作原理是这样的：第三方支付机构为P2P 建立了一个托管账户系统，大量投资人的钱进入这个托管账户，然后每个人拥有个虚拟账户，这个托管账户也是个虚拟账户，项目满标之后，第三方支付按照P2P公司的指令资金将打入指定的借款账户。从这个流程看出，账户上的资金是不受投资人控制的，再加上支付机构内控风险体系建设不够完善，抵御外部风险冲击的能力较弱，一旦支付机构出现问题风险就会很大。

    《意见稿》的核心有两点：一是不允许第三方支付吸收存款，所有的资金必须进银行的账户;二是不允许第三方支付进行体系内转账，从而让支付公司回归到通道技术本身，不要成为一个存款公司。这个方案真正规范的，是那些利用体系内转账的便捷，变相使自己成为了一个清算机构的第三方平台。

    总的来说，此次出台的《意见稿》与7月18日十部委发布的《指导意见》高度一致，资金托管业务将从第三方支付机构完全转移至银行，让互联网支付机构回归通道，规范业务细节，防止出现支付机构“银行化”和“银联化”。

    抬高准入门槛或加速行业洗牌

    小猪罐子CEO麦国强表示， 互联网情绪高涨的背后，其实是缺乏对风险的敬畏，我们要深思，不要拔苗助长。过去几年P2P行业蓬勃发展，从业者过度追求利润致使P2P行业处于野蛮生长的状态，而非真正的践行普惠金融。此次《意见稿》打掉了第三方托管模式，最终第三方支付只能开设一个临时归集账户，也使得P2P平台的流程更为规范，进一步降低平台触碰资金的可能性，加强了对投资人的保护。

    另外，在麦国强看来，国家对P2P行业的监管应该循序渐进，不要操之过急，追求一步到位，由于目前监管细则尚未出台，P2P行业不要盲目发展，呼吁出台一定的行业标准，在这个行业标准的前提下再发展互联网金融，行业会更加规范和健康，代价会更小。

    按照此次的《意见稿》，一方面，规范了第三方支付机构的资金结算业务，为市场有序竞争提供了一个可能性，另一方面，P2P平台明确了由银行来做资金存管，但银行相对较慢的效率及较高准入门槛，审慎的经营方式，有可能会大大减缓P2P的业务创新，小规模的P2P平台将直接面临洗牌。

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