2017年4月28日，中国网贷平台信而富在纽约交所低调挂牌。开盘价6.65美元，较发行价上涨10.8%，市值约4.2亿美元，成为2017年，中国第一家在美IPO的互金公司。
过去一年多，整个互金行业笼罩在P2P跑路、校园贷、市场监管、资本寒冬等多重压力下。
“我们去年很辛苦。”乐信CEO肖文杰对《财经天下》周刊说，这一年，创业公司除了要解决自己生存的问题，最重要的是给未来鉴定一个清晰的方向。
信而富的的IPO，让整个行业一洗之前的阴霾，蠢蠢欲动。
“我们预测今年会是一个IPO的小阳春，”蓝驰创投中国合伙人朱天宇对《财经天下》周刊说。美国大选落定、联邦加息，各种宏观因素上确实是一个IPO的窗口期，一些投资公司也在与符合条件的创业公司积极沟通。公开资料显示，拍拍贷、趣店也都已经向纽交所提交了上市申请。
创新者的窘境
第一家IPO的中国互金公司是宜信旗下子公司宜人贷，2015年12月18日，在纽交所挂牌。但此时公司已经创办了9年多。
2006年，唐宁创办宜信，还没有P2P这个词。“很多人还问我，你们这个P2（二）P是干什么的。”唐宁对《财经天下》周刊说。
唐宁在街头做调研，问路人愿不愿意不用抵押就借钱给陌生人。每个人都认为他疯了。他和人大财经学院的吴晶妹教授交流自己的想法，吴晶妹看着他说：一看你就是个海归，不懂中国的国情。
人们对唐宁缺乏信心，是对整个中国社会信用体系缺乏信心。“市场不认可我们，问我们是不是银行。我说不是银行，他就走了，也不想听到底是什么。”唐宁说。
直到2014年中，当分期乐、趣分期这些分期市场的创业者们拿着自己的资产去找机构投资者时，即使是拍拍贷、人人贷这些更早期的创业者，也都不敢轻易接受。“创业公司有一个非常短的短板，你没有足够的增信，也没有足够的背书，没有资产，没有抵押，别人就不信任你。”肖文杰说。
唐宁创业前三年非常艰难，甚至没有人愿意加入公司，有一次面试了24个人，最后只留下了一个。宜信摸爬滚打了4年多才拿到第一笔风险投资，2010年4月，KPCB对宜信进行了千万美元级的A轮投资。
2010年，在美国，Lending Club和Prosper开始进入快速增长的阶段，但在国内，互联网金融的创业公司一只手就数得过来。
2010年5月，张适时、李欣贺、杨一夫联合创办了人人贷。“我们创业的想法比较明确，但是金融行业当时也没有太多的创业机会。”人人贷联合创始人杨一夫对《财经天下》周刊说。
“从0到1，那是特别绝望的时刻，你想像出来了很多东西，但是你心里很清楚，那都是想像。”2012年7月，董骏和魏伟联合创建的企业征信平台企乐汇上线，市场寂寞冷清。创业5年来，他依旧觉得2012年、2013年是最困难的时刻。“压力没有，但希望也没有，根本看不见未来的方向。”
风起余额宝
“2013年可能是一个点，”杨一夫说，阿里推出余额宝，使得互联网金融的概念几乎被所有人认知到了。
2013年5月，天弘基金推出天弘增利宝货币基金，对接支付宝的余额理财工具“余额宝”。产品发布仅一个月，资金规模就超过百亿元，客户数超过400万户。
余额宝成了掀起互联网金融创业台风的那只蝴蝶的翅膀。听过了互联网金融这个词，投资人开始尝试去了解这个行业，出借人在存了余额宝之后，也想追求更高的收益。
2013年上半年，在腾讯工作了6年的肖文杰决定创业，他给自己列了10个备选方向，都是创新领域。他利用几个周末在在广州的大学城收集了400多份问卷，发现这些大学生一个大的共同需求是分期购物。肖文杰做了模型，调研和分析后，认为分期乐模式的成功率接近最高。2013年8月，肖文杰创立分期乐（乐信集团前身），并拿到了险峰的早期投资。
“我们在2013年，就提出了互联网金融不只是P2P的概念。”蓝驰朱天宇说。2012年，他们发现国内出现了机构资金站岗（资金过剩）、优质资产稀缺的现象，判定互联网金融将进入一个爆发市场。蓝驰算是和互联网金融打交道最早的投资公司了，是PayPal的天使投资人。2014年初，罗敏提到要做分期市场时，朱天宇果断进行了投资。
巨头们也纷纷入场，2013年10月，京东供应链金融推出第一款产品“京保贝”。2014年1月腾讯理财通产品上线，4月百度发布百度钱包。
数据显示，2013年，互联金融融资案例仅有76笔，共18亿元；2014年增长到268笔，涉及金额146亿元。到了2015年，融资数达到了455笔，金额953亿元。3年间，投融资项目数增加了6倍，金额增加了50多倍。
而据第一网贷数据统计，2014年获得投资最多的业务还是贷款服务，其次是理财项目。截至2014年12月13日，全国共有P2P运营平台1540家。2013年8月，董骏和魏伟在企乐汇的基础上，创建了以P2P业务为主的积木盒子。12月底，“人人贷”的母公司人人友信宣布，完成1.3亿美元的A轮融资，领投方是挚信资本。
“那时候，我随便参加一个活动，一个论坛，那些论坛每一个都爆满。讲完了就一堆人上来跟你换名片，你会发现每一个都是干这个的，每个人。”PINTEC CEO魏伟说。
“我唯一没有想到的就是市场的增速，超过想象。”乐信CEO肖文杰说。不到一年，分期乐的月销售额就从几百万涨到一个亿，资金供应变得紧张。
2014年的9月份开学季，用户购买数量迅速上涨，肖文杰紧急找了所有的股东帮忙，每一个股东给了分期乐200万美元，但资金一到账就立刻被用户贷走了。分期乐花了很长的时间解决资金来源的问题，通过大量与银行和传统金融机构合作来降低资金成本。但肖文杰也认识到，只有做自己的理财，资金链才是可控的。如今，理财品牌桔子理财已经成为集团的主要业务之一，2016年，分期贷款的交易量增长到近300亿，但资金链的供应却没出现问题。
第一重压力：欺诈与反欺诈
胡丹开始体会到“创业维艰”的真正含义。
2014年7月，胡丹辞去红山副总裁职位，创立了针对蓝领用户群的分期金融服务项目买单侠（秦苍科技前身），并获得了真格基金、红杉资本和策源创投的投资支持。
早在2009年在斯坦福读工商管理硕士期间，胡丹就听过校友瑞奇·菲尔班克创办信用卡公司Capital One并用20年成长为美国第二大信用卡公司的故事。胡丹认为，此时的中国和瑞奇创业时的美国很像，信用卡的普及率仍然很低，是一个创业的好机会。事实也确实如此，2012年，孙海涛创办51信用卡，如今估值已经超过10亿美元。
买单侠首席风控官朱君之前在交通银行信用卡中心做了8年风控管理，他一开始完全仿照银行信用卡的方式，做了买单侠得风控体系。当时公司还很小，那天，大家高高兴兴的去团建，但回来的路上查看还款的情况时，他们都懵了：全是坏账。一单单的研究下来，知道自己遭遇了大规模诈骗。胡丹说，当时违约率超过20%，就感觉这样做下去，公司很快就赔掉了。
“我们之前有个特别天真而且狂妄的想法，我们这帮人脑子还不错，可以把欺诈分子的伎俩全部戳破，然后把这群骗子全部都防走。”胡丹说，一开始以为要防范的是普通的恶意违约，但后来发现要面对的是高智商的职业诈骗团伙。
这不是秦苍一家的遭遇。
2015年7月，借钱宝上线的第二天，就出现了一大批的贷款申请者。“没有做任何推广，都不知道从哪儿来的用户。”面对突然到来的用户，用钱宝CEO焦可没有半点儿开心兴奋，而是意识到自己遇到互联网欺诈了。最后，一笔贷款也没放。
成熟型公司也一样躲不过。宜人贷2016年三季度的财报显示，旗下一款极速贷款产品遭遇“有组织的欺诈事件”，宜人贷为此损失了8130万元风险准备金。
2016年12月29日，红岭创投董事长周世平在红岭社区“年终总结”帖中透露，红岭创投零售业务出现重大事件，资产清查后预估损失5000万元。
互联网金融高速发展，互联网黑色产业链也在疯狂刷钱。仅2016年一年，至少有三家互金领域的创业公司因遭遇大规模欺诈而倒掉。医美平台易健美负责任在接受其他媒体采访时称，“现在整个医美市场放出的贷款，大概是60个亿，其中15多亿，被骗贷者们攫取”。
“我们也不知道在哪些环节可以堵住欺诈，只能一道道地往上加风控程序。”朱君说，买单侠先后添加了客户评分卡、社交评分卡、用户行为评分卡等程序。现在，出于风控的考虑，只有通过扫合作门店营业员出示的二维码，顾客才能下载可以使用的买单侠App，而从应用市场直接安装的买单侠App是无法使用的。
朱君发现，每上一道筛选程序，欺诈率就会下降一点。后来，他们总结认为，每上一道筛选程序，欺诈分子的作案成本就会提高一大截，这些欺诈团伙就会转头去寻找更易下手的平台。风控不但是互联网金融的创业者与网络黑色产业链之间不断的较劲，也是创业者之间的较量。
“大规模的欺诈在我们平台发生是不太可能，但在小范围的，一单两单的欺诈是不可避免的。”乐信CEO肖文杰说。分期乐商城针对自己的数据做了很多监督和警报系统，一旦某个地区出现业务反常增长，就会自动发出警报。肖文杰提到，有一次在上海，突然出现大批购买笔记本的用户，系统拦截后，调查结果是一个欺诈的团伙唆使用户帮他们代购，并承诺一个用户买一台电脑返现1000块钱。
京东集团创始人刘强东经常问京东金融管理团队一个问题：在最极端情况下，你这个业务最大会有多少损失？京东副总裁许凌说，这个损失包括两个角度，一个是可能产生多少直接损失、多少间接损失；第二个是对集团品牌、对行业和客户的有多少损失影响。所以，风险控制绝对不能掉以轻心。
“我们今天看互联网金融，做得比较好的，确实是做风控比较出色的，因为大家有一个概念，至少对风险有敬畏之心。”肖文杰说。
第二重压力：资本寒冬
2016年，整个创投都沉浸在资本寒冬的言论中。肖文杰明确的感觉到融资不那么好拿了，2016年6月，分期乐完成D轮融资，交割的时候正好行业的冰点。
融资并没有完全中止，但明显的向头部企业集中的现象。苏宁金融研究院的数据显示，2016年1-11月，互联网金融领域累计发生股权类融资176起，较2015年减少11起，前10家企业融资额占行业融资额的83%左右，同比增长10%。
这一趋势在网贷行业尤其明显。2016年网贷行业累计发生股权融资14起，较2015年减少5起。14家融资平台合计融资95.92亿元，前5家合计占比96%，而陆金所一家金额就占了84%（80.44亿元）。
“我反而比较享受去年的过程。”积木拼图CEO董骏说，去年一年的大背景就是资本寒冬。
二级市场不活跃，很多公司难以退出，早期的投资自然也就不会太进来。投资公司开始去看现金流，看商业模式合理性和收入，所以这一年没有看到纯粹的概念热潮出现，很多公司把重点放在了如何生存，如何合规上。“这一大主题其实是挺好的。”
2013年，先后在百度、赶集网等工作过8年的焦可创业做了一个信贷搜索引擎。他认为，一边是用户对资金的需求，一边是机构对资产的渴求。既然金融机构和用户之间信息不对称，搜索引擎可以帮助消除这种不对称。
但事情干了一年多，焦可就痛苦地发现之前的逻辑有问题。“我们有100个客户想要贷款，但推给传统金融机构，他们只能服务5个人，绝大多数被他们拒掉了。”焦可说，银行、小贷公司，他们都跑过，都合作过，但是整体的转化率太低了。
转化率太低，就意味着无法实现规模盈利。但焦可分析认为，传统金融机构拒绝了大部分用户，不是他们看不上这些小贷需求，而是这些小贷客户无法按照传统的标准评估。一个理发师、美容师、水暖工，都可能具备还款能力，但也可能因为公司使用现金发放薪水或不具备传统金融机构要求***。“真正存在的问题不是信息不对称，而是供需不对称。”他决定转型，通过技术手段解决这个问题。
后来，晨兴资本的刘芹对他感慨，“有时候创业者太爱自己的付出”，才会在错误的路上越走越远
转型的第一个问题就是要裁员。此时，公司资金链已经断了，但员工们并知道，自己2015年5月、6月的工资是焦可向朋友们借的。
HR让焦可出个裁员名单，但焦可决定亲自去，他说，HR去谈和自己去谈，效果是不一样的。他对每一个人都说，“过去两年大家都做的很好，但自己带错了方向，现在公司不转型就是死路一条了，希望公司变好了以后，你还能回来。”
焦可感慨，如果当时能拿到融资，他也许会在错误的道路上坚持更长的时间，幸亏遇上资本寒冬，投资人不像以前那样到处撒钱了。
“我们看过我们投资人投的其他项目，发现他们也是在撒胡椒面式的投资。”一位创业者对《财经天下》周刊说道。2015年之前，但凡和互联网金融沾边的创业项目，投资人都很有兴趣，甚至有LP抱怨机构为什么不去投互联网金融项目。但从2015年开始，投资人开始和创业者算账，看利润了。
但得知焦可在转型后，源码资本投资了用钱宝，并在当月打进了一笔过桥贷款。曹毅说，他们看好用技术的手段解决问题，但一直没有合适的方法和好的团队在做这个事情。实际上，在信贷搜索时，焦可就曾找过源码资本，虽然曹毅是焦可的学弟，但因为看不懂信贷搜索的逻辑，曹毅拒绝了他。
7月1日，用钱宝上线，这意味着剩下的20多个员工用了一个月就做好了APP、数据对接、资金对接和审核流程。“你发现，如果一个团队死过一次，但是没有解散，那个动力反倒很强。”焦可说。地在人失，人地皆失；地失人在，人地皆在，就是这个道理。
第三重压力：监管
“去年之前是比谁跑得快，从去年到今年主题监管，是比谁能够稳得下来。”积木拼图CEO董骏对《财经天下》周刊说。
2016年4月26日，周世平去中南海参加了一次网贷监管的座谈会，共同参加的还有开发银行，招商银行，陆金所，宜信，人人贷，拍拍贷等，会议由国务院新组建的金融局领导李振江主持，主题是互联网金融的监管。周世平开玩笑说，这也是他这么多年参加的最高规格的座谈会。
“做的事情毕竟跟金融相关的，所以或早或晚肯定会跟监管相遇，这是可预期的。”杨一夫认为监管不是坏事。监管措施陆续出台，大量的机构开始退出。“效率反而开始提高、资产质量在回升。”
2015年底e租宝事件爆发后，监管层的让许多投资人在2016年初就感受了到行业的紧张气氛。“大家开始担心政策的问题。肖文杰说，唯一能让一个商业模式和一个公司瞬间不存在的，就是政策的影响。
中国政府对互联网发展一直保持积极的态度，一般都是先发展，出现问题再监管。
2016年8月24日，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》正式出台，关于网贷行业的监管规则、机构定位和业务红线等最终尘埃落地。
据苏宁金融研究院不完全统计，2016年1-11月，网贷行业累计出现问题平台1397家，其中，停业880家，占问题平台总数的63%；转型14家；剩余503家分别为跑路、提现困难和经侦介入。其中，2016年5-8月，互联网金融行业问题达到了**，合计数量658家出现问题。
从2016年下半年开始，问题平台中主动停业的平台比例提升，而跑路平台比例则出现明显下降。
薛洪言认为，新规在业务层面也对网贷行业做了诸多限制，在很大程度上降低了网贷行业向“大金融”平台过渡的可能性。网贷行业正在加速分化，“行业内2300多家平台中，大多数将在未来一两年内或转型或倒闭。”
对商业银行而言，一旦开展存管业务的平台破产倒闭，不仅前期的IT投入无法回本，还容易面临潜在的与资金兑付相关的声誉风险问题。因此，银行开展资金存管业务时，往往会设计较高的准入门槛，以尽可能地降低合作平台破产倒闭的可能性。结合银行对平台交易规模、资产质量等条件要求，至少有70%以上的平台会被挡在资金存管门外。而截止2016年11月末，上线银行资金存管的平台仅为111家，不足运营平台数量的5%。
而申请到合规的牌照，成为很多创业者最要紧的事。
2016年1月18日，王健林在香港亚洲金融论坛上透露，上海市自贸区给万达发放了全国第一张网络小贷的营业执照。目前，获得小贷牌照的公司包括分期乐、京东、积木拼图和趣分期、宜信、苏宁、小米等20多家机构。获得小贷牌照，要求公司注册资本3亿元以上，而且要经营一年以上且近一年没有违法违规行为的条件。
最新监管要求在P2P平台个人申请借款限额20万元，企业借款限额100万元，这对部分P2P平台造成了诸多限制。而网络小贷公司单笔放款额最大可达注册资本的5%，以一个注册资本为3亿的网络小贷公司来算，其单笔最大放款额可达1500万元。
2015年7月，PINTEC获得了基金销售的牌照，2016年5月又拿到了保险经纪的牌照。
“为什么我们2014年才开始申请，因为之前我们没那么多钱。”魏伟说，从零开始创业，不可能一上来就弄牌照战略，没那个能力。
基金销售要求注册资金是2000万元，保险经纪要求5000万元。“还是要感谢2014年这种过热时候资本的投入，能够让我们超前性的做一些事情。”
第四重压力：互联网金融不是接盘游戏
2013年底，人人贷拿到了1.3亿美元的投资，之后的两年，人人贷增长的节奏很慢。杨一夫身边的一些朋友就提他着急：投资人不给你压力吗？
“2014年、2015年，我们的判断是，你的贷款存量几十亿跟贷几百亿时使用的方法没有根本区别。但从几百亿做到上千亿的时候，各方面的挑战都很大，包括管理的半径、效率的提升方法。”杨一夫说。当具备了随时能做到资产余额几百亿能力的时候，时间点的选择更重要。
过去两年，是资产质量差、运营效率低、资金成本高的两年。如果此时把量做大，可能会产生几十亿的坏账。“你没有能力拿好的资产去冲淡坏账，你就没有太多的成长空间了。”杨一夫说。人人贷的策略是不追求太快，但也不能掉队。到今天，人人贷的月交易额约14亿元，在第一梯队中并不算高。
积木品图的P2P月交易大概10亿元，在第一梯队中算是低的。“积木也就是三年多四年的创业公司，基于积木P2P交易量上升，拿到融资以后，最大的危机感就是去打造壁垒。”董骏说，积木也一直在找方向，做了不少的试错，除了P2P，还延伸除了信贷资产管理、基金销售和智能投顾等业务。2016年6月，成立了品钛（PINTEC）集团。
到了2016年8月，董骏和魏伟又决定按照业务线把品钛集团（积木盒子母公司）分拆为两个独立的公司：积木以P2P为主，而PINTEC以科技金融为主包括读秒和璇玑。
“之前都是东一榔头西一棒子，效率也不高，我们希望大家相当长一段时间专注在一个点上，不被其他事情所左右。但是，这样的专注一定靠组织架构的调整来实现的。”魏伟对《财经天下》周刊说。
“拆分了好，我之前看过他们的项目没投就是因为他们把P2P和科技金融放在一起，不专注。”一位投资人在得知积木分拆后，很高兴。
魏伟总给团队画三个圆，第一个圆叫做收益，第二个圆叫做风险，第三个圆叫做量。“有没有一种东西说收益又高，风险又小？一定是有的，但它量肯定就小，就是这样的偶尔碰到的东西，你不能把它当家常便饭来吃。”
“高风险、高回报很正常，低风险、低回报也很正常。但是所有这两个中间的错配，都跟那个量有关系，那个量会把最后给你交出来。理论上来讲，健康的P2P，就是低风险，高回报，但是少量。”魏伟说，有没有收益高、风险低、量又大的项目呢？“那就是做梦。”
肖文杰说，乐信曾试图推广现金贷的项目，但分析后认为，虽然收益高，但面临的风险也高，放弃了。“看不清楚，可能会让我们产生风险的事情，我们不会去做。”
互联网公司天然的以为创业是一轮接一轮的接盘游戏，投资在进入互联网金融领域的时候难免也是抱着追求退出的心态。尤其是对于早期投资人，创业公司不一定要走到最后，只要能在恰当的时候退出就算成功的投资项目。
但是创业者们不这么想。
“我可以短时间内牺牲利润要成长性。但是你判断金融是那么一个市场吗？”魏伟说。对于互联网金融而言，活得长，比跑得快更重要。
金融的第一个特色，就是基本没办法安安静静的死，如果死一定会死的比较难看。“要博一个大风险，要博一个周期，要赌一个什么趋势，O2O当然可以了，赌输了大不了关门，过几天再来，但互联网金融不能。”魏伟说，“或许资本不介意投资的某几家公司成为分母，他只要分子就可以。但我们这一票人，是为它的结果负责的，我们不能容忍自己成为分母。”
马化腾在两会媒体沟通会上也表示，腾讯是用稳健思维在看互联网金融。他说，互联网金融最核心的问题是稳定和稳健，拼的是谁的命长，而不是谁跑的快。
巨头们的布局
“今天来看，BAT在金融这一块的决心应该是决心挺大的。”董骏说。金融离交易非常的近，任何拥有巨大客户体量的公司，都会往这方面去布局。
“现在已经有些格局了，蚂蚁金服、京东、陆金所的优势已经显示出来来。”蓝驰创投朱天宇认为，蚂蚁有一个先天优势，就是通过阿里和支付宝掌握了很多数据，而京东金融正在奋起直追。
腾讯的策略是一稳再稳。据说，即使上线一款公募基金，腾讯总裁刘炽平都要亲自审核。刘炽平曾在高盛亚洲投资银行工作过，深知金融行业的风险。
目前，腾讯金融业务分为两部分，微众银行的贷款业务，理财通的理财业务。到2017年，腾讯理财通用户已超过1亿，资金保有量超过1000亿元。微众银行截至2016年12月中，“微粒贷”累计发放贷款总金额超1600亿元，笔均放款约8000元，主动授信客户数超6000万，覆盖549个城市。
蚂蚁也在这一年决定回归金融本质。“最关键的是我们想清楚了我们最看重什么，我们的核心优势是什么，接下来的路我们该如何去走。”蚂蚁的负责人说。
2016年12月17日，支付宝宣布实行班委制度，蚂蚁金服CEO井贤栋任班长，资深副总裁曾松柏与支付宝创始团队成员倪行军任副班长。成立班委后，支付宝的最大变化是明确了自己的优势。“对商业和金融的理解力和洞察力，就是我们最大的优势。”倪行军说。
京东金融的策略也在不断变化。京东金融副总裁许凌认为，2016年之前，京东金融是1.0时代，做的事情很简单，是用技术帮自己做金融服务。2016年之后，京东金融进入到一个2.0时代，是用技术帮助金融机构做金融。许凌还提到，2017年，京东金融开始提出大支付战略，会大力推广包括京东支付、白条与小金库在哪的支付产品。
除了自身业务，阿里、腾讯也把目光放在了海外市场上。眼下，他们正在加速撬动东南亚市场，机场、免税店、连锁超市正成为他们抢占的据点。
蚂蚁金服也在技术创新上积极布局，人工智能、生物识别、区块链、VR/AR，眼下能说得出来的可能会影响下一代技术革命的前沿技术，都有积极部署和投入，包括并购了美国一家叫eyeverify的生物识别技术公司，在2016年底成立了全球核身平台。
“京东、阿里，它自有平台的原有业务的交易量能把它撑到一定的高度，这个是毫无疑问的。”魏伟说，不过从外面看，美团金融也有做大的可能。
难受的地方是你成长的地方
需要解决的事情还有很多，比如盈利。苏宁金融研究院不完全统计，截止2016年10月末，行业内可查盈利平台数量18家，不足正常运营平台数量的1%。而且市场流量的费用还在不断上涨。
但杨一夫觉得，最困难的时刻已经过去了。“不管是获客，还是从人员本身的成本，在我们看来， 2014年、2015年其实是行业最困难的两年。”
2013年下半年，大量机构进入之后，资产质量下降，运营成本在提高，2016年只是之前积累下来的风险的释放。“行业外能够看到状况的一年，其实在行业内最困难的时候已经过去了。”杨一夫说。
“开始有人谈某个模式色变的时候，正好是这个模式开始去泡沫的时候。”董骏说。在没有经历周期的时候，人的投资欲望一定是追涨杀跌。“我们对下一步互联网金融或者科技金融非常有信心。这几年经历了一些风险事件，投资人已经不像以前，他们开始见过周期，见过股灾，见过e租宝，见过各种债权的违约，见过信托的违约，在这个基础之上，投资人是更理性的投资人。”
很多投资机构依旧看好金融领域的投资机会。华兴资本的FA团队有一个专门的Fintech组，华晟基金也把金融科技当成一个主要方向。IDG合伙人牛奎光表示，更加看好资产端、技术和Cross-border（跨品类）的机会。
“不浮躁了。” 魏伟说，经过2016年，不论是创业者还是投资人，都从舞台上下来了。有句话说的好，闷声发大财，这是永恒的真理。“两年前它没有那么好，今天它没有那么差。“
大量的风险投资涌进互联网金融，虽然骗钱的、跑路的也有，但大部分的真金白银还是被砸到了营销、技术上。不论是教育了用户，还是探索了新技术方法和应用，都在回馈这个行业，反向刺激传统金融机构。“咱们把时间轴拉得久一点，十年后一定会特别感谢这几年。所有你难受的地方，都是你成长的地方。”魏伟说。
一位记者办了一张招商银行的分期信用卡，结果发现即使只刷了10块钱都要被按照12个月分期还款。一位投资人听后，笑着说：“现在银行都这么疯狂了。”