德意志银行:预计2015年中国经济增速呈前低后高走势

　　国际在线消息（记者 张雪）：12日，德意志银行大中华区首席经济学家张智威博士在北京发表年度特别报告称，财政收入减速或将影响2015年上半年中国经济走势，但在政府有效调控下，中国经济将在下半年企稳。报告预计今年中国GDP同比增速将在一、二季度达到6.8%的全年低点，并在下半年逐步回升至7%以上，全年经济增速将呈现“前低后高”趋势，2015年GDP增速有望维持在7%左右。

　　报告指出，财政收入下降是2015年中国宏观经济将面对的最大挑战。报告预测中国财政收入2015年可能只增长1%，将是1981年以来财政收入增长速度最低的一年。

　　张智威博士表示，财政收入增速下降的主要原因是土地出让金收入的下降。基于对全国2万多笔土地交易、1200多家融资平台的数据库以及覆盖全国300个主要城市的数据分析，张智威预计在2015年，房地产投资减速和土地出让金收入下降将会对地方经济带来双重压力。他同时指出，目前市场已经意识到了2015年需要继续关注房地产风险，但对土地出让金收入下降所带来的财政风险估计不足。

　　张智威博士指出，2015年将是“土地财政”的一个拐点，2015年之后，中国政府仍需继续推进各项结构性改革方能彻底摆脱“土地财政”的发展模式，包括改善税收结构、扩大地方财政和纪检项目资金来源、提高资源税费等。随着经济下行压力进一步显现，改革的速度可能提高。预计2016年中央将推出房产税，从中长期角度看会在一定程度上缓解财政压力。

　　货币政策方面，德意志银行预计2015年将有2次降准和2次降息，2015年广义货币M2增速最终可达14%，赤字占GDP比率可达3%。

　　针对外界关注的人民币汇率、人民币国际化相关话题，张智威博士认为，随着韩国、澳大利亚、英国伦敦等人民币离岸市场的增加和沪港通的开放，未来人民币国际化速度会加快。预计人民币在今年第一季度面临贬值压力，二、三季度压力会逐步消失，全年人民币汇率将保持平稳走势。