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王兴经常提盈利。
7月，王兴高调宣布，美团除外卖业务外，已实现整体盈亏平衡。这比原定的时间提前了足足2年。
王兴经常被打脸。
9月13日，携程联合创始人、董事局主席兼CEO梁建章首次发声，回应携程与美团合并传闻，他指出：“美团酒店已盈利的说法，其实是一个伪命题。”
其实，仔细盘点一下美团点评的各项业务，你应该有自己的答案。
已经不能“因团而兴”
顾名思义，美团因团购起家。大众点评也是团购界的行家里手。按道理，团购业务应该是如今美团点评的“看家本领”。然而，现状还是会让你在心里写下一个大大的“唉”字。
团购用户的核心需求是优惠。一旦少了优惠，用户的粘性会大大降低。为此，美团需要不断拿出大量资金，去贴补一线城市和其他业务线的发展。这也是美团虽然每年的交易量不断提升，但是亏钱也越来越多的原因。
团购模式源于薄利多销的想法，利用百人、千人起团来帮商户促销，为消费者提供优惠。但是在中国，团购正在逐渐发展为常规的一次性折扣，几乎无门槛。打个比方，一条街上只有一家餐厅打折，那么这家店生意短期内肯定会很好;到后来，这条街所有商户都在打折，那么每家店的生意都不会有增长，但毛利都会严重降低。
这就是团购模式不可避免的瓶颈。现在，越来越多的商户意识到打折不是营销的关键，不愿意再继续做团购，但是仍然没办法逃开团购的魔咒。美团和大众点评合并后美团占主导，继续主推团购业务，且不断升收费标准，市场认可度不断降低。
“大众点评走的路是正确的，可惜被美团抛弃了。”一位行业观察人士直言，纵观大众点评十多年的发展历程，所有产品都是基于商户收录评价体系所展开，搜索推荐一直是用户的核心需求，用户质量和粘性较高，最核心的始终是基础平台。
买来供着的支付牌照
王兴终于拥有了梦寐以求的支付牌照，他太想摆脱对支付宝、微信支付的依赖了。特别说“终于”，因为这是他的痛点。
今年3月，美团点评曾上线过自有支付功能，但立即被人实名举报“无证驾驶”，“央妈”勒令其4月底下线调整。
目前，市场上共计有267家第三方支付公司持有牌照，且短时间内不会再增加新的支付牌照，牌照价格自然水涨船高。美团点评虽没公布收购钱袋宝的金额，但看看同时期的另外几家就八九不离十了。在美团点评之前，恒大、美的也相继获得第三方支付牌照，价格不低;前者斥资5.7亿，后者斥资3亿。
几个亿可能对美团点评而言不是什么难题，问题关键是美团点评至今未能摆脱烧钱阶段，斥巨资收购支付牌照是否值得。
从打造生态闭环的角度出发，支付是美团点评的短板，唯有补足这一短板其生态才能完整。因此，美团点评不惜砸重金收购是理所当然的事。接下来恐怕就是展开用户争夺。不过美团点评支付场景有限，恐怕还难以从支付宝、微信支付中抢夺太多用户。要增加用户，剩下来能走的路恐怕又只有烧钱了。
酒店业务竭泽而渔
今年国庆长假期间，美团酒店遭遇密集投诉，情况大同小异：美团酒店价格比其他网站高出不少，无法取消订单，且“涉嫌价格欺诈”。
在业内人士看来，美团酒店加价销售，与其盈利压力密切相关。美团此前表示，“今年7月，美团点评酒旅业务已经实现整体盈利”。目前，在线酒店预订市场竞争异常激烈，美团酒店业务仍以中低端酒店为主，并且客单价较低，盈利无疑来自于高星酒店“加价”销售，乃至侵吞消费者预订费用。
有分析称，美团加价倒卖酒店的做法，显然是“一锤子买卖”，只能做成一次生意。不明真相的消费者在美团吃过一次亏后，必然识破其中的加价猫腻，选择用脚投票，转向更靠谱的酒店预订平台。失去消费者的信任，美团酒店将面临更煎熬的日子。
而从产业链条上看，这么多年积累了低端消费者、却未积累品牌影响力和服务能力的美团及美团酒店，或许愈发只能在低星市场攻坚——前提是，其他OTA不会过多关注到这一市场。
亏、谎言、黑作坊
眼下，让王兴最头疼的应该就是外卖了。
外卖业务是王兴宣布整体盈亏平衡中的唯一例外。怪不得，在10月9日的内部信中，美团外卖负责人王慧文明确表示，市场人员的KPI要从交易额导向转为盈利能力导向。
靠什么转向?靠什么盈利?看最近关于美团外卖的新闻，大家明白了，原来是靠撒谎和黑作坊。
日前，网上有消息称，“百度外卖以及百度糯米将注入美团，百度控制部分股权，而美团王兴团队将接管其业务，只是消息暂未向外界透露而已。”
正当大家期待事情水落石出的时候，百度通过官方微博打了王兴的脸：“近期有媒体报道百度与新美大就糯米和外卖业务进行合并谈判，相关传闻与事实不符，百度也从未聘请华兴资本进行合并谈判。”
当然，资本市场很复杂，到底谁撒的谎，只有自己心里清楚。那镜头前触目惊心的黑作坊总是板上钉钉的“盈利密法”了。
从10月1日起，《网络食品安全违法行为查处办法》实施。不知是媒体集中追热点，还是美团外卖的黑作坊积累到一定程度了，从央视9月7日曝光美团外卖平台无证餐厅肆虐开始，重庆、长沙、珠海、昆明、北京等地媒体也纷纷曝出美团外卖平台上无证经营的黑餐厅，美团外卖的“整改”被证明并没有起到效果，平台上黑餐厅泛滥的乱象依然没有得到改变。
可以说，9月份美团外卖的食品安全问题是崩盘了，全国范围内集中爆发，甚至有网友开始心疼起了食药监局：你们约谈得过来吗?
盈利，盈利，还是盈利。王兴挂在嘴边的盈利，到底是名至实归，还是梁先生说的“伪命题”，公道自在人心。
不过，这里有个事实要提请大家注意。
在上轮融资中，美团与投资方签订了对赌协议，如IPO未达预期估值或未在既定日期完成IPO，美团需支付投资方相当于投资金额120%的款项。以上轮33亿美元融资算，这笔款项将达40亿美元，这是美团无论如何也承受不起的。
可以想见，唯一能拯救美团估值的，只有盈利，而且是比既定计划更快更大规模的盈利。哪怕是嘴巴上说的。
