复盘招财宝侨兴私募债逾期事件

　　近日，蚂蚁聚宝社区“侨兴事件进展”板块，多位网友发帖称已收到侨兴项目本息及罚息，并称招财宝还是可以的。由此来看，招财宝平台的信誉没有因侨兴私募债事件而受到多大影响。

　　据媒体报道，侨兴电信、侨兴电讯共计发行10亿元的私募债，分别分七期发行，合计十四期，共涉及本息11.46亿元。2016年12月20日，招财宝侨兴私募债(侨兴电信、侨兴电讯)第一、第二期项目发生逾期。12月27日，浙商财险发布公告称，将对第一、第二期给予预付赔款，相关资金将陆续到账。12月28日，招财宝发布公告称，预付赔款已全部发放至投资人账户，相应投资人的利益均已获得保障。

　　2017年1月5日，招财宝侨兴私募债(侨兴电信、侨兴电讯)第三至第七期项目发生逾期。1月24日，浙商财险发布公告称，我司将继续践行社会责任，尽最大努力分期赔付，同时希望广发银行承担责任。2月10日，多位蚂蚁聚宝社区网友发帖称，已经收到侨兴项目本息及罚息。至此，招财宝侨兴私募债逾期事件终于告一段落。据网贷天眼此前报道，招财宝侨兴私募债共涉及6方。包括融资方(侨兴电信、侨兴电讯)、受托管理人(粤交所)、发行人(招财宝)、承保方1(浙商财险)、履约方(广发银行惠州分行)、承保方2(众安保险)，各方之间关系如下图：

　　据财新网报道，侨兴私募债的利益分配是，招财宝服务收费100万元，另收“个人贷”变现费用0.1%;浙商财险保费收入约有2000万元，广发行收取2亿元保证金，另有中间收入费用。(按本金10亿规模计算)也就是说，在侨兴私募债中，浙商财险只收了2000万元保费，却要赔付11.46亿元的本息。广发行收取2亿元保证金，却在私募债逾期时告称，保函的公章、私章都是假的，并向当地公安机关报案。据财新网、腾讯网此前的报道，侨兴集团原本是广发银行惠州分行的客户，且欠了惠州分行约9亿元贷款。这也印证了相关人士的透露，广发银行惠州分行出具保函的动机很有可能是保证私募债发行成功，从而可以收回贷款，弥补不良贷款窟窿。事实上，根据侨兴集团向浙商财险提供的募集10亿元资金用途情况显示，7亿元用于置换或补充银行退出贷款;2亿元用升级设备等项目;剩余1亿元用于补充企业流动资金。如果侨兴募集的资金7亿元是用来偿还广发行的贷款，再加上广发行在侨兴私募债发行时收取的2亿元保费，两部分刚好与侨兴欠广发行约9亿元贷款相一致。

　　如今，已没有人去关心侨兴是如何使用募集的资金，因为招财宝的投资人都已收到全部本息及罚息，这对投资人来说，招财宝是好样的，依然值得信赖。然而，我们却不得不去想一想，侨兴私募债到底是由谁赔付的?从表面上看，无论是第一、第二期，还是第三至第七期都是由浙商财险赔付的，然而，无论是招财宝还是浙商财险，亦或是广发银行，如果逾期长时间不赔付，任谁都经不起舆论的巨大压力。

　　业内资深人士表示，侨兴私募债事件能够妥善处理，很有可能是各方妥协的结果，因为对蚂蚁金服、浙商财险、广发银行而言，三家公司都赔得起11.46亿，但三家公司都失去不起自己的信誉。因此，在侨兴私募债事件得以处理，这三家公司都是赢家，蚂蚁金服挽回了信誉，浙商财险赢得了责任，广发银行收回了贷款。不过，招财宝侨兴私募债逾期事件，“金交所”被推到风口浪尖。

　　1月9日，证监会召开了清理整顿各类交易场所部际联席会议。会议指出，一些金融资产交易场所将收益权等拆分转让变相突破200人界限，涉嫌非法公开发行。网贷天眼注意到，搜易贷、恒大金服、团贷网、真融宝等多家平台先后上线“金交所”产品，但真融宝不知何故已下架“大交所”系列产品。